21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 龐華瑋 報(bào)道

10月18日上午，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨合約在香港證券交易所上市，為港交所上市的首只A股期貨品種。

剛剛，有業(yè)內(nèi)人士表示，易方達(dá)、華夏、南方、匯添富等四家基金公司的首批“MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF”正式獲批。

MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)是由國際權(quán)威指數(shù)提供商MSCI指數(shù)公司編制并發(fā)布的A股旗艦指數(shù)，為MSCI首個(gè)A股行業(yè)龍頭指數(shù)。MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)采用行業(yè)中性策略，確保納入各行業(yè)最具代表性的龍頭企業(yè)，更能真實(shí)反映中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，大概率成為外資投資A股市場的風(fēng)向標(biāo)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)近五年收益翻番，累計(jì)收益108%，大幅領(lǐng)先同期滬深300、上證50、創(chuàng)業(yè)板指等主流寬基指數(shù)。

易方達(dá)基金的數(shù)據(jù)也顯示，自指數(shù)基日（2012年11月30日）至2021年9月24日，MSCI中國 A50互聯(lián)互通人民幣指數(shù)累計(jì)收益率161.61%。

MSCI中國 A50互聯(lián)互通人民幣指數(shù)前十大權(quán)重股分別是，寧德時(shí)代、隆基綠能、貴州茅臺(tái)、萬華化學(xué)、招商銀行、立訊精密、比亞迪、京東方、紫金礦業(yè)、中國中免。

具體來看，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)成分股中，囊括了市場關(guān)注度極高的一批個(gè)股。既有招商銀行、中國中免等銀行業(yè)、消費(fèi)業(yè)龍頭，也有貴州茅臺(tái)、五糧液、寧德時(shí)代、隆基股份、比亞迪等“茅指數(shù)”和“寧組合”的龍頭股，還包括立訊精密等新興產(chǎn)業(yè)龍頭。而且，該指數(shù)成分股采取每季度一次的高頻調(diào)整，能夠保證成分股更好地吐故納新。此外，從指數(shù)表現(xiàn)來看，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)近一年、三年、五年分別上漲14.13%、82.54%和111.78%，大幅跑贏同期上證50指數(shù)-2.22%、34.81%、49.10%和滬深300指數(shù)2.60%、55.55%、49.19%的漲幅。

對此，華夏基金數(shù)量投資部總監(jiān)榮膺表示，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)編制科學(xué)，可以一鍵配置A股龍頭，并且好而不貴，兼具估值與收益率優(yōu)勢。她用三個(gè)關(guān)鍵詞概括指數(shù)特點(diǎn)：龍頭、行業(yè)中性、互聯(lián)互通。

榮膺表示，未來A股市場龍頭效應(yīng)將會(huì)更加凸顯，而標(biāo)的指數(shù)涵蓋了行業(yè)中各個(gè)行業(yè)的龍頭公司，具備較強(qiáng)的市場代表性與競爭力。可謂是寧茅在手，薈聚了“高材生”。

南方基金基金經(jīng)理李佳亮表示，MSCI中國A50與富時(shí)A50是目前海外市場唯二的兩只A股市場股指期貨品種，前者行業(yè)分布更均衡，更符合海外投資者需求。MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)期貨的推出將極大地提高境外投資者進(jìn)行A股風(fēng)險(xiǎn)管理的便利性，進(jìn)一步提升了境外機(jī)構(gòu)和國際資本進(jìn)入A股市場的積極性。

李佳亮認(rèn)為，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)超大盤風(fēng)格顯著，估值處于合理水平，盈利和成長性俱佳。首先從市值和流動(dòng)性來看，截至9月30日，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)成分股中，市值最大22988億，中位數(shù)3213億，市值最小815億，超大盤風(fēng)格顯著；從估值來看，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)成分股整體的PE為12倍，在五個(gè)主流寬基指數(shù)（上證50、滬深300、創(chuàng)業(yè)板指、中證500、MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)，下同）中居中，從MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)成分股的PE所處的近五年區(qū)間分位數(shù)來看，分位數(shù)中位數(shù)附近，估值處于合理水平；從盈利能力來看， MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)成分股的加權(quán)ROE達(dá)到21%，在五個(gè)主流寬基指數(shù)中盈利能力最強(qiáng)；從成長性來看，MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)成分股的凈利潤同比增速達(dá)到19%，在五個(gè)主流寬基指數(shù)中居中，但在三個(gè)大盤寬基指數(shù)（上證50、滬深300、MSCI中國A50互聯(lián)互通指數(shù)）中最大，在保持高盈利能力的水平下，仍然兼顧著相當(dāng)可觀的成長性。