21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 程雪溶 廣州報(bào)道

2024年1月29日上午，香港高等法院舉行中國(guó)恒大清盤聆訊，法官現(xiàn)場(chǎng)裁定中國(guó)恒大清盤，并將于29日下午就是否頒發(fā)規(guī)管令進(jìn)行聆訊，法院可能在聆訊后通過(guò)頒發(fā)規(guī)管令任命清盤人。2022年6月24日，佳盛環(huán)球向香港高等法院提出對(duì)中國(guó)恒大的清盤呈請(qǐng)，涉及債權(quán)金額為8.625億港元。

在經(jīng)過(guò)先后7次押后聆訊之后，后續(xù)又傳聞?dòng)行戮惩鈧鶛?quán)人加入并有意接替，中國(guó)恒大最終迎來(lái)了被判令清盤的命運(yùn)。好在，恒大房屋交付量已經(jīng)接近八成。中國(guó)恒大為何走到如今這樣一個(gè)地步？這一結(jié)果對(duì)恒大集團(tuán)來(lái)說(shuō)意味著什么？其境內(nèi)業(yè)務(wù)特別是后續(xù)保交樓工作會(huì)否受到影響？

對(duì)此，恒大集團(tuán)執(zhí)行總裁肖恩對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者進(jìn)行了獨(dú)家回應(yīng)，多位專家也從不同角度進(jìn)行了解讀。

肖恩：非常遺憾！將穩(wěn)步推進(jìn)保交樓等重點(diǎn)工作

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道：請(qǐng)問(wèn)本次聆訊法院裁定清盤，會(huì)對(duì)恒大集團(tuán)產(chǎn)生什么影響？接下來(lái)恒大集團(tuán)有什么計(jì)劃？

肖恩：對(duì)于此次境外清盤呈請(qǐng)，集團(tuán)和中國(guó)恒大已盡全力抗辯。此前，集團(tuán)支持、督促中國(guó)恒大及其顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)與各類債權(quán)人持續(xù)進(jìn)行全面深入的交流，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化原則公平對(duì)待境內(nèi)外債權(quán)人，積極推動(dòng)境外債務(wù)重組，并從公司實(shí)際情況出發(fā)最大限度、公平保障境內(nèi)外債權(quán)人的最大利益。

盡管我們一直朝著修復(fù)、提升資產(chǎn)價(jià)值和業(yè)務(wù)活力的方向努力，對(duì)部分重組的核心條款進(jìn)行了多次重大調(diào)整，既努力保障境外債權(quán)人的利益，也努力保障公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)化險(xiǎn)的時(shí)間與空間，也得到了大量債權(quán)人的充分理解和寶貴支持。

但是，客觀上集團(tuán)經(jīng)營(yíng)面臨巨大困難、資源極其有限，同時(shí)債權(quán)人初步投票情況并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期，且恒大地產(chǎn)已被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查、集團(tuán)實(shí)控人等因涉嫌違法犯罪被依法采取強(qiáng)制措施，公司也認(rèn)為無(wú)法滿足境外債務(wù)重組關(guān)鍵環(huán)節(jié)的相關(guān)法定條件，這些情況使得各類不確定性不斷強(qiáng)化，以致債務(wù)重組方案最終難以落地。今天法院的裁決結(jié)果和我們的初衷相悖，對(duì)此我們只能表示已盡全力、非常遺憾。

接下來(lái)，集團(tuán)將直面困難和問(wèn)題，采取一切合法合規(guī)的措施，在保障境內(nèi)外債權(quán)人合法權(quán)益的前提下，穩(wěn)步推進(jìn)集團(tuán)業(yè)務(wù)正常經(jīng)營(yíng)，同時(shí)也將積極與清盤人溝通，依法配合清盤人履行相關(guān)程序，根據(jù)國(guó)際慣例、市場(chǎng)規(guī)則推進(jìn)債務(wù)化解等工作。

我想強(qiáng)調(diào)的是，這次法院頒布的境外清盤令所涉主體是在香港上市的中國(guó)恒大（03333.HK）。目前恒大集團(tuán)及其他作為獨(dú)立法人主體的境內(nèi)外子公司管理運(yùn)營(yíng)體系保持不變，集團(tuán)仍將努力盡一切可能保障境內(nèi)業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，穩(wěn)步推進(jìn)保交樓等重點(diǎn)工作，維持物業(yè)服務(wù)品質(zhì)不受影響，仍將全力保障平穩(wěn)推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)化解和資產(chǎn)處置，仍將盡力依法公平推進(jìn)各項(xiàng)工作。

最后，我也想借此機(jī)會(huì)，再次對(duì)自公司債務(wù)危機(jī)發(fā)生以來(lái)，在穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、化解風(fēng)險(xiǎn)、清盤抗辯過(guò)程中，給予恒大集團(tuán)信任、支持的各方表示衷心的感謝。后續(xù)有關(guān)情況，請(qǐng)以公司公告為準(zhǔn)。

“符合市場(chǎng)邏輯，不會(huì)實(shí)質(zhì)影響境內(nèi)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)，清盤情形下重組幾無(wú)基礎(chǔ)”

對(duì)于這樣的結(jié)果，一位熟悉跨境重組的香港知名會(huì)計(jì)師事務(wù)所資深合伙人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，恒大集團(tuán)作為業(yè)務(wù)板塊多元化的超大型房地產(chǎn)企業(yè)，盡管其境外債務(wù)在整體債務(wù)中占比不大，但結(jié)構(gòu)復(fù)雜且絕對(duì)額較大，前期在預(yù)計(jì)虧損極高的情況下，兼顧集團(tuán)運(yùn)營(yíng)同整體境外債務(wù)重組本身就已十分艱難，香港高等法院頒令恒大集團(tuán)境外上市主體中國(guó)恒大清盤，背景是在集團(tuán)面臨2.39萬(wàn)億債務(wù)巨大壓力，負(fù)面消息連連不斷、經(jīng)營(yíng)壓力不斷累積，公司公告不符合境外發(fā)行證券法規(guī)規(guī)定等情況，這個(gè)裁定合乎情理，亦符合實(shí)際。

上述資深合伙人認(rèn)為，從歷年的市場(chǎng)案例來(lái)看，中國(guó)恒大被清盤與公司規(guī)模和債務(wù)復(fù)雜程度并無(wú)直接因果關(guān)系，關(guān)鍵原因應(yīng)該還是在于公司自發(fā)生債務(wù)危機(jī)以來(lái)，陸續(xù)被揭發(fā)資金違規(guī)占用、違規(guī)擔(dān)保等重大財(cái)務(wù)及管理問(wèn)題，市場(chǎng)輿論亦對(duì)其長(zhǎng)期虛假夸大數(shù)千億收入等方面高度關(guān)注，近期更有許家印、劉永灼以及恒大財(cái)富管理公司管理人員因涉嫌違法犯罪被執(zhí)行刑事強(qiáng)制措施，直接印證了恒大集團(tuán)內(nèi)部管理存在長(zhǎng)期混亂失控甚至觸犯法律的情況。

在這名資深合伙人看來(lái)，從恒大債務(wù)危機(jī)發(fā)生直至惡化，經(jīng)過(guò)多輪市場(chǎng)調(diào)整，本來(lái)面值為100美元的恒大集團(tuán)的境外債券市場(chǎng)價(jià)格已輾轉(zhuǎn)跌至1.5美元上下，同時(shí)恒大旗下三家香港上市公司的股價(jià)都已經(jīng)跌至0.5港元以下。這就是市場(chǎng)對(duì)恒大的危機(jī)及不確定性從有所預(yù)期到逐步接受，再到消化并反映到債券和股票價(jià)格上的一個(gè)客觀過(guò)程。各種市場(chǎng)情緒導(dǎo)致支持與不支持重組的債權(quán)人都占一定比例，形成僵持局面，進(jìn)一步對(duì)境外債務(wù)重組形成不同方面的壓力乃至阻力。

他進(jìn)一步分析稱，綜合前述市場(chǎng)信息，包括境外債權(quán)人釋放出來(lái)的預(yù)期判斷，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)恒大這個(gè)境外主體的信心所剩無(wú)幾，可以推測(cè)在后續(xù)清盤情況下，中國(guó)恒大的重組已經(jīng)幾乎沒(méi)有基礎(chǔ)。

從中國(guó)恒大主要業(yè)務(wù)開展的情況看，由于該上市公司為一家獨(dú)立法人實(shí)體即“Separate Legal Entity”，并結(jié)合香港市場(chǎng)清盤人通常的工作模式來(lái)判斷，估計(jì)恒大集團(tuán)的境內(nèi)業(yè)務(wù)不會(huì)即時(shí)受到太大影響，惟預(yù)料后續(xù)清盤工作復(fù)雜艱巨，曠日持久。

根據(jù)相關(guān)法律規(guī)定和后續(xù)程序，法院委任的臨時(shí)清盤人或清盤人將接管上市公司。清盤人的首要職責(zé)是保全并變現(xiàn)清盤情況下公司資產(chǎn)，會(huì)按市場(chǎng)慣例要求公司配合調(diào)查資產(chǎn)、負(fù)債及運(yùn)營(yíng)情況并分析各種處理資產(chǎn)和債務(wù)問(wèn)題的可能性。香港市場(chǎng)相關(guān)規(guī)定與法律比較成熟，相信清盤人應(yīng)會(huì)全盤考慮，在公司配合下透過(guò)積極溝通、協(xié)商等各種方式，盡可能保障債權(quán)人及各相關(guān)方利益。

“境內(nèi)購(gòu)房者依法享有優(yōu)先權(quán)利”

一位熟悉情況的法律專家告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，這次香港法院頒發(fā)的清盤令在法律程序上的意義和對(duì)市場(chǎng)心理上的沖擊，要遠(yuǎn)大于實(shí)際上對(duì)恒大集團(tuán)境內(nèi)業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)化解產(chǎn)生的影響。這么說(shuō)主要基于兩方面的理由：

一方面，這次的境外清盤令針對(duì)的只是中國(guó)恒大（03333.HK），恒大集團(tuán)香港上市公司主體之一。從法律上講，清盤是一種將公司所持資產(chǎn)變現(xiàn)后，依法按債權(quán)順位分配資產(chǎn)、償還公司債務(wù)的法律程序，清盤人將進(jìn)行資產(chǎn)和債務(wù)梳理，并將資產(chǎn)變現(xiàn)后用于清償債務(wù)。

但必須注意的是，中國(guó)恒大被清盤不等于恒大集團(tuán)境內(nèi)主體破產(chǎn)。下一步，法院委任的清盤人對(duì)被清盤的主體實(shí)施接管后，公司現(xiàn)任董事權(quán)力終止，但這一系列程序一般只針對(duì)中國(guó)恒大及其直接持有的資產(chǎn)。

另一方面，購(gòu)房者是依法擁有法定優(yōu)先權(quán)利的。根據(jù)最高院在去年4月發(fā)布的司法解釋，在相應(yīng)條件下，商品房消費(fèi)者主張其房屋交付請(qǐng)求權(quán)和價(jià)款返還請(qǐng)求權(quán)，均優(yōu)先于其他債權(quán)受償，也就是說(shuō)購(gòu)房者在風(fēng)險(xiǎn)化解、債務(wù)清償中有優(yōu)先權(quán)利順位是有堅(jiān)實(shí)法律依據(jù)的。

而中國(guó)恒大作為恒大集團(tuán)的境外上市主體之一，與其境內(nèi)外子公司均為獨(dú)立法人。從股權(quán)結(jié)構(gòu)上來(lái)看，即使境外主體被清盤，在一段時(shí)間內(nèi)，恒大集團(tuán)在境內(nèi)的主要業(yè)務(wù)不會(huì)受到實(shí)質(zhì)性的影響，務(wù)實(shí)地說(shuō)，此次清盤對(duì)境內(nèi)保交樓產(chǎn)生的影響將很有限。

此外，清盤令頒布后，公司在香港的訴訟程序中止，也可因此避免由部分其他境外債權(quán)人發(fā)起的訴訟及其結(jié)果影響到整個(gè)恒大集團(tuán)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解。

總的來(lái)講，只要后續(xù)依法依規(guī)推進(jìn)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的化解，保交樓是有法律保障的，也就是俗話說(shuō)的“天塌不下來(lái)”。而這次法院的裁決，意味著盡管中國(guó)恒大此前全力清盤抗辯、推動(dòng)債務(wù)重組，但仍由于其長(zhǎng)期積弊甚重而被清盤，并可能最終導(dǎo)致該境外公司解散。雖然歷史上仍有案例證明，公司能在清盤人主導(dǎo)下通過(guò)重新發(fā)起債務(wù)重組程序來(lái)爭(zhēng)取撤銷清盤令，但目前對(duì)中國(guó)恒大來(lái)說(shuō)大概率只剩下理論上的可能。

“彼時(shí)彼刻并非此時(shí)此刻”

一位知名券商機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，還是要從清盤的結(jié)果中看到市場(chǎng)的博弈和機(jī)構(gòu)的選擇。

首先，不論動(dòng)機(jī)結(jié)果如何，提起、接替清盤呈請(qǐng)是債權(quán)人的合法權(quán)利，是國(guó)際市場(chǎng)上債權(quán)人保護(hù)自身利益的重要手段。但值得注意的是，同樣都是清盤，同樣也都是市場(chǎng)行為，此時(shí)清盤與彼時(shí)清盤可是天差地別。

彼時(shí)由傳言“公海賭王”之子連浩民實(shí)控的佳盛環(huán)球所提起的清盤呈請(qǐng)，更多被市場(chǎng)看作是用盡一切手段為自身投資決策失誤的免責(zé)挽損、給恒大集團(tuán)以極限施壓，甚至試圖以極小比例債權(quán)“蛇吞象”的“非常行為”。

事情發(fā)展到現(xiàn)在，在境外債權(quán)人表達(dá)接替清盤意愿后香港高等法院頒令清盤，則是經(jīng)過(guò)在各類重要信息都逐步真實(shí)披露、幾乎走完一整個(gè)境外債務(wù)重組周期、各個(gè)債權(quán)人多次協(xié)商溝通后，市場(chǎng)各方博弈的結(jié)果。

其次，恒大的境內(nèi)外債權(quán)人大多是專業(yè)機(jī)構(gòu)，不同機(jī)構(gòu)持有債權(quán)、債券的時(shí)點(diǎn)、價(jià)格都不盡相同，有抄底的，有套牢的。但不管是刀口舔血還是投資失敗，他們只會(huì)基于自身利益作出相應(yīng)的選擇。

上述知名券商機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人猜測(cè)，不同機(jī)構(gòu)在恒大出險(xiǎn)后的不同時(shí)間段所持的立場(chǎng)也會(huì)有所不同，比如某些境外債權(quán)人在重組因?yàn)楣具`法違規(guī)受阻后，會(huì)在某些時(shí)候轉(zhuǎn)而支持清盤。不同機(jī)構(gòu)的自主決策很容易就會(huì)形成非常復(fù)雜的市場(chǎng)反應(yīng)，清盤過(guò)程中估計(jì)也會(huì)呈現(xiàn)各自立場(chǎng)不同、反應(yīng)不同的情況。

“這次等于是原來(lái)反對(duì)連浩民提起清盤的境外債權(quán)人變換了立場(chǎng)，以釜底抽薪的態(tài)度表達(dá)了接替連浩民的意愿，并可能助推了法官頒令清盤的‘臨門一腳’，那就意味著債權(quán)人判斷確實(shí)在市場(chǎng)化重組條件下已經(jīng)無(wú)法從中國(guó)恒大這個(gè)主體獲取更多的剩余利益了?！?/p>

最后，盡管恒大客觀的基本面自出險(xiǎn)后基本沒(méi)發(fā)生本質(zhì)上的變化，但市場(chǎng)當(dāng)下對(duì)恒大集團(tuán)的認(rèn)知也是與剛出險(xiǎn)時(shí)的認(rèn)知截然不同的。

清盤呈請(qǐng)的每一次聆訊和抗辯，都是被提起清盤的企業(yè)證明自身可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的時(shí)間窗口，恒大集團(tuán)自出險(xiǎn)以來(lái)特別是2023年，雖然在市場(chǎng)的壓力下不太情愿地披露了一系列令人震驚的負(fù)面信息，有利于市場(chǎng)全面了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況，但集中在企業(yè)內(nèi)部管理混亂、備受質(zhì)疑的會(huì)計(jì)操作以及“說(shuō)一套做一套”的虛假承諾等方面的信息，還是讓企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)的可信任度大打折扣。

加上恒大財(cái)富的杜某等人、恒大集團(tuán)實(shí)控人許家印、恒大汽車負(fù)責(zé)人劉永灼也陸續(xù)被采取強(qiáng)制措施，在市場(chǎng)眼里彼時(shí)的恒大“尚能飯否”還是個(gè)疑問(wèn)，但此時(shí)的恒大恐怕只能以“負(fù)荊請(qǐng)罪”的態(tài)度專注核心業(yè)務(wù)，別無(wú)他法。

“公正、平常、客觀看待中國(guó)恒大清盤”

一位資深市場(chǎng)觀察人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者指出，現(xiàn)在的輿論場(chǎng)上有一些錯(cuò)誤的觀點(diǎn)，把恒大長(zhǎng)期財(cái)務(wù)造假等違法違規(guī)甚至犯罪所導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)大量積累的問(wèn)題，混淆成房企的普遍問(wèn)題，甚至試圖把恒大出險(xiǎn)扭曲成是對(duì)民營(yíng)企業(yè)紓困不支持。這些錯(cuò)誤觀點(diǎn)在論據(jù)和論證上都存在明顯硬傷。

上述觀察人士認(rèn)為，市場(chǎng)和輿論應(yīng)該對(duì)民企國(guó)企一視同仁，在呵護(hù)企業(yè)發(fā)展、維護(hù)容錯(cuò)創(chuàng)新空間的基礎(chǔ)上，把守法經(jīng)營(yíng)的“好孩子”和違法違規(guī)甚至犯罪的“壞孩子”區(qū)別開來(lái)。我們國(guó)家支持鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展，就是要及時(shí)防止劣幣驅(qū)逐良幣的局面，要維護(hù)良好的營(yíng)商環(huán)境就更不能對(duì)“壞孩子”野蠻發(fā)育、霸凌欺負(fù)“好孩子”的情況任之由之。

在該名市場(chǎng)觀察人士看來(lái)，恒大的問(wèn)題是“壞孩子”的問(wèn)題，也就意味著我們應(yīng)該以公正心、平常心、客觀心看待企業(yè)涉嫌違法違規(guī)和這次恒大集團(tuán)境外主體被頒令清盤的情況。

一方面，踩了法律紅線了，挑戰(zhàn)法律公平正義底線的，不管是公司經(jīng)營(yíng)蒸蒸日上還是清盤破產(chǎn)，沒(méi)有例外，更沒(méi)有“大而不能倒”。對(duì)于中國(guó)恒大，即使有部分債權(quán)人甘冒風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)重組成功，恐怕也不是這家公司逃脫境內(nèi)外法律責(zé)任的“免死金牌”，一樣會(huì)被依法追責(zé)。

另一方面，這次被香港法院頒令清盤的是境外上市主體之一，在比較成熟的香港市場(chǎng)被清盤，總的來(lái)說(shuō)是恒大集團(tuán)長(zhǎng)期大肆擴(kuò)張、積累風(fēng)險(xiǎn)甚至違法違規(guī)所要面臨的必然結(jié)果之一，符合市場(chǎng)慣例，也在預(yù)料之中。

此外，恒大集團(tuán)主要業(yè)務(wù)都在境內(nèi)，根據(jù)目前信息綜合來(lái)看，涉及恒大的保交樓項(xiàng)目推進(jìn)進(jìn)展總體都算平穩(wěn)，根據(jù)熟悉情況的業(yè)內(nèi)人士透露，恒大房屋交付量已經(jīng)接近八成，個(gè)別項(xiàng)目可能會(huì)有些困難，但相信在各方的推動(dòng)下，房屋交付問(wèn)題最終還是能夠得到妥善解決的。

該名市場(chǎng)觀察人士表示，恒大的問(wèn)題確實(shí)嚴(yán)重，但市場(chǎng)不必過(guò)分焦慮。2023年11月27日，國(guó)家八部門聯(lián)合印發(fā)支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)25條舉措，有力體現(xiàn)了我們不管在理念、制度還是執(zhí)行層面，都在不斷加大對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的支持力度。同時(shí)，司法機(jī)關(guān)、監(jiān)管部門和市場(chǎng)也在不斷完善對(duì)破壞市場(chǎng)公平公正、違法違規(guī)甚至犯罪的企業(yè)和個(gè)人的懲治機(jī)制，兩手抓來(lái)維護(hù)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的良好環(huán)境。

去年10月10日，最高人民法院發(fā)布的《關(guān)于優(yōu)化法治環(huán)境 促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的指導(dǎo)意見》中，就明確強(qiáng)調(diào)了要規(guī)范股東行為，指出要依法追究控股股東、實(shí)際控制人實(shí)施關(guān)聯(lián)交易“掏空”企業(yè)、非經(jīng)營(yíng)性占用企業(yè)資金、違規(guī)擔(dān)保向企業(yè)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)等濫用支配地位行為的法律責(zé)任，提高“內(nèi)部人控制”的違法犯罪成本，維護(hù)股東所有權(quán)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)權(quán)分離的現(xiàn)代企業(yè)管理制度。

他進(jìn)一步指出，備受各界關(guān)注的恒大物業(yè)134億元資金被占用一事也有新進(jìn)展，恒大物業(yè)的相關(guān)主體對(duì)中國(guó)恒大、恒大地產(chǎn)等涉事主體提起了訴訟，實(shí)際上上述重要的司法解釋就能應(yīng)用在這一案例上，盡管許家印曾在內(nèi)控報(bào)告中聲明“簽字但不知情”，但不管是從現(xiàn)代公司的管理制度和決策流程的普遍安排上，還是從網(wǎng)傳恒大集團(tuán)是許家印獨(dú)斷專橫“一言堂”等情況來(lái)看，恐怕都很難令法院、監(jiān)管部門和市場(chǎng)輿論信服許家印作為大股東的實(shí)控人不用在這件巨額資金侵占事件上承擔(dān)責(zé)任。

一位知名房地產(chǎn)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，宏觀上看，2023年經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要預(yù)期目標(biāo)圓滿實(shí)現(xiàn)，趨勢(shì)也正逐步向好。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)和解讀，2023年全年GDP增長(zhǎng)5.2%，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)主要體現(xiàn)了糧食產(chǎn)量、畜牧業(yè)、工業(yè)、服務(wù)業(yè)、市場(chǎng)銷售等十個(gè)方面的積極信號(hào)，盡管房地產(chǎn)開發(fā)投資、商品房銷售面積和銷售額都有不同程度的下降，但全年全國(guó)固定資產(chǎn)投資規(guī)模卻在增加，增幅達(dá)到3個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，央行近期也密集發(fā)聲，不僅要著力維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行，穩(wěn)妥化解大型房地產(chǎn)企業(yè)債券違約風(fēng)險(xiǎn)，下一步還要按照因城施策原則，加大保交樓金融支持力度，保持房地產(chǎn)融資平穩(wěn)，并用好用足保交樓貸款支持計(jì)劃和租賃住房貸款支持計(jì)劃等政策工具。

該房地產(chǎn)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人指出，住建部在此前的央視采訪中透露，各地保交樓工作正在各方支持下穩(wěn)步推進(jìn)，帶動(dòng)了全國(guó)房屋竣工面積的同比正增長(zhǎng)，達(dá)到了20%。在前期“認(rèn)房不認(rèn)貸”等一系列政策落地后，釋放出一批自住需求，并持續(xù)地有效釋放，效果還比較明顯，同時(shí)也存在區(qū)域分化的情況。

從去年下半年一些重點(diǎn)城市環(huán)比交易數(shù)據(jù)回升的情況來(lái)看，這一現(xiàn)象有利于一線和熱點(diǎn)城市樓市的回暖，政策和市場(chǎng)兩股力量正朝著趨穩(wěn)回升的大方向相互強(qiáng)化相互促進(jìn)，而宏觀經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好，對(duì)整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)的企穩(wěn)起到了關(guān)鍵作用，也證明了各地政府幫助企業(yè)紓困是有效果的，進(jìn)一步穩(wěn)定了行業(yè)內(nèi)外和整個(gè)市場(chǎng)的信心。

1月26日，住建部召開會(huì)議就強(qiáng)調(diào)，將加快推動(dòng)城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制落地見效，支持房地產(chǎn)項(xiàng)目開發(fā)建設(shè)，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。同時(shí)，做好體檢、出清風(fēng)險(xiǎn),從維護(hù)整個(gè)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康穩(wěn)健發(fā)展的目標(biāo)來(lái)看，短期可能會(huì)有些“陣痛”，但長(zhǎng)期來(lái)看確實(shí)是有益有利的。只有將存在重大隱患、嚴(yán)重違法違規(guī)的問(wèn)題企業(yè)所引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)出清，才能為其他守法、合規(guī)、健康的企業(yè)留出更廣闊、更健康的生存發(fā)展空間。

在該房地產(chǎn)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人看來(lái)，恒大的情況是很特殊的，這個(gè)公司就像電影《阿飛正傳》著名臺(tái)詞中任性到只肯在死的時(shí)候才停下來(lái)的“無(wú)腳極樂(lè)鳥”一樣：世界上有一種公司是沒(méi)有原則的，只能夠一直找尋風(fēng)口把泡沫不停地“吹”，吹不動(dòng)了就找下一個(gè)風(fēng)口繼續(xù)“吹”。

長(zhǎng)期以來(lái)，社會(huì)輿論對(duì)反映許家印及恒大高管們奢靡生活的“客史總表”、許家印與丁玉梅的“技術(shù)性離婚”、恒大集團(tuán)虛增6643億元收入的關(guān)注和討論，甚至對(duì)所謂“恒大債務(wù)美元化”等概念的錯(cuò)誤解讀，無(wú)不指向市場(chǎng)和輿論對(duì)恒大集團(tuán)巨額負(fù)債、違法違規(guī)等事實(shí)和問(wèn)題上的焦慮、疑惑和追問(wèn)。但一段時(shí)間來(lái)，市場(chǎng)和輿論也觀察到恒大集團(tuán)并沒(méi)有珍惜自救機(jī)會(huì)，似乎反而在加速“躺平”，而且小動(dòng)作不斷，繼續(xù)抱著僥幸心理“賭賽道”，而各個(gè)社交網(wǎng)絡(luò)上恒大集團(tuán)的“水軍”也頻頻出動(dòng)。

具有300億美元規(guī)模且結(jié)構(gòu)極為復(fù)雜的境外債務(wù)雖然占恒大集團(tuán)總體債務(wù)的不足十分之一，但仍能夠在基本面如此脆弱、各方博弈如此激烈、資金枯竭至此、外界疑問(wèn)這么多的情況下，艱難前行了這么久，本來(lái)就已經(jīng)是完成了“關(guān)關(guān)難過(guò)關(guān)關(guān)過(guò)”的“不可能的任務(wù)”，從我們業(yè)界來(lái)看即使重組幾乎不存在基礎(chǔ)，即使瞞天過(guò)?？峙乱矡o(wú)力回天?，F(xiàn)在恒大人壽和盛京銀行都已經(jīng)“去恒大化”，恒大系旗下的中國(guó)恒大等三只股票均已“成仙”，海外戰(zhàn)投亦充滿不確定性，而許家印等因違法犯罪被采取強(qiáng)制措施，這只“無(wú)腳極樂(lè)鳥”恐怕必然迎來(lái)停飛墜地的結(jié)局。