21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者 崔文靜 北京報(bào)道   年中已至，下半年中國資本市場將如何變化？哪些領(lǐng)域值得投資？

近期，包括花旗、瑞銀集團(tuán)、施羅德、渣打銀行、德意志銀行等在內(nèi)的諸多外資機(jī)構(gòu)，紛紛發(fā)聲看好中國資本市場。比如，施羅德認(rèn)為中國企業(yè)改革主題存在機(jī)遇；瑞銀推薦A股中的高股息價值股，并認(rèn)為人工智能、黃金等板塊值得布局。

與此同時，部分機(jī)構(gòu)調(diào)高中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。比如，巴克萊將2024年中國GDP增長速度預(yù)期從此前的4.4%上調(diào)為5%；高盛則將2024年中國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測從4.8%上調(diào)至5%。

“從經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的周期來看，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象較為明顯，這利好A股、港股的公司業(yè)績表現(xiàn)，進(jìn)一步支撐股票估值。”摩根大通首席亞洲及中國股票策略師劉鳴鏑表示。

與劉鳴鏑類似，不少外資機(jī)構(gòu)研究人士認(rèn)為中國資產(chǎn)正處于估值低位，具備中長期配置價值。

多家外資機(jī)構(gòu)調(diào)高中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期

近期，諸多國際組織與外資機(jī)構(gòu)相繼提高中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。

世界銀行在近期發(fā)布的報(bào)告中提到，預(yù)計(jì)2024年中國GDP增速為4.8%，而在去年12月，其將我國今年GDP增速定為4.5%。亞洲開發(fā)銀行與世界銀行相同，其也將我國2024年GDP增速由4.5%提升至4.8%。國際貨幣基金組織則更為樂觀，其將2024年中國GDP增速上調(diào)至5%。我國今年GDP增速目標(biāo)即為5%左右。

外資機(jī)構(gòu)同樣上調(diào)中國GDP增速預(yù)期。

巴克萊將2024年中國GDP增長速度預(yù)期從此前的4.4%上調(diào)為5%；鑒于出口和財(cái)政支持的加碼有助于鞏固經(jīng)濟(jì)的韌性，惠譽(yù)將2024年中國GDP增速預(yù)測從3月的4.5%上調(diào)至4.8%；高盛則將2024年中國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測從4.8%上調(diào)至5%。

上調(diào)中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期的同時，多家外資機(jī)構(gòu)逐漸看好中國股市配置價值。

比如，施羅德對中國股市中長期看法正面，其認(rèn)為，從2至3年的角度來看，中國股市相對其他股市存在更大上升空間。

花旗銀行投資策略及資產(chǎn)配置主管廖嘉豪則認(rèn)為，中國房地產(chǎn)有望逐步企穩(wěn)。廖嘉豪表示，中國房地產(chǎn)市場存在供應(yīng)減少、信貸融資增加、二手房市場復(fù)蘇三大利好。花旗房地產(chǎn)行業(yè)分析師預(yù)計(jì)，中國房地產(chǎn)庫存消化大概需要21個月，房價或于6至9個月內(nèi)加速穩(wěn)定。

人工智能、黃金等板塊值得布局

從股市配置角度而言，哪些領(lǐng)域更值得關(guān)注？多家外資機(jī)構(gòu)給出建議。

廖嘉豪認(rèn)為，一些受惠于國策或盈利表現(xiàn)較佳的中資股值得特別關(guān)注，包括科網(wǎng)股、高派息的內(nèi)銀股、中資電訊股。

他進(jìn)一步解釋道，中資科網(wǎng)股首季業(yè)績普遍優(yōu)于預(yù)期，而人工智能（AI）應(yīng)用預(yù)計(jì)有助于科網(wǎng)公司優(yōu)化成本，提高利潤率；外加中資科網(wǎng)股首季積極改善股東回報(bào)，因此，優(yōu)質(zhì)科網(wǎng)龍頭投資價值相對較高。

廖嘉豪推介包括電商、手游及出行平臺在內(nèi)的科網(wǎng)股。

瑞銀財(cái)富管理亞太區(qū)投資總監(jiān)及宏觀經(jīng)濟(jì)主管胡一帆認(rèn)為，人工智能領(lǐng)域具備中長期投資價值。

一方面，其更為看好AI基礎(chǔ)設(shè)施及其驅(qū)動的半導(dǎo)體公司。胡一帆預(yù)計(jì)，2022年至2027年。AI營業(yè)收入復(fù)合增長率有望高達(dá)70%，雖然當(dāng)前AI相關(guān)個股股價已經(jīng)較高，短期可能存在波動，但中長期仍然具備配置價值，投資者可以通過投資結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品降低波動。

另一方面，胡一帆同樣看好中國AI，其預(yù)計(jì)中國最終將開發(fā)出與其他地區(qū)不同的AI生態(tài)系統(tǒng)，這將帶來顯著的變現(xiàn)潛力。

大宗商品方面，胡一帆認(rèn)為黃金仍然具有上行空間，有望于今年年底達(dá)到2600美元每盎司，并于2025年年中進(jìn)一步增至2700美金每盎司。“整體而言，黃金與白銀存在上漲空間，石油和銅則相對穩(wěn)健。”胡一帆表示。

中國股票市場布局策略上，胡一帆建議采用“杠鈴策略”。投資優(yōu)質(zhì)國企，以及金融、公用事業(yè)、電信、能源等防御性板塊；同時，對成長性板塊進(jìn)行布局。

施羅德認(rèn)為，目前亞洲股市存在三大投資機(jī)遇，分別為AI受惠股、企業(yè)改革主題、印度市場。其中，企業(yè)改革主題是指因監(jiān)管機(jī)構(gòu)推動而提升股東回報(bào)的股份，日本、南韓及中國均有同類舉措。中國當(dāng)局之前宣布的新“國九條”，特別聚焦于改善上市公司的透明度與市場效率，值得特別關(guān)注。