21世紀經(jīng)濟報道記者 孫遲悅 香港報道

3月26日，在世界經(jīng)濟論壇和貨幣體系咨詢委員會2025年研討會的“智能時代的融資增長”主題對談中，港交所首席執(zhí)行官陳翊庭表示，DeepSeek的開發(fā)和應(yīng)用能夠為經(jīng)濟提供強大動力，這種動力將有助于緩解當前全球經(jīng)濟發(fā)展中的各類碎片化問題。DeepSeek的出現(xiàn)是一個重要時刻，它不僅展示了人工智能技術(shù)的潛力，也為投資者提供了一個全新的視角。

“隨著技術(shù)的快速發(fā)展，任何國家或地區(qū)都無法承受被時代拋棄的風險”，陳翊庭指出，DeepSeek作為一種人工智能軟件，其出現(xiàn)和發(fā)展不僅能夠推動生產(chǎn)力的提升，更能夠為經(jīng)濟帶來全新的活力。

新興技術(shù)將刺激財富增長

對談環(huán)節(jié)中，富蘭克林鄧普頓公司董事長兼首席執(zhí)行官Jennifer M. Johnson和古根海姆合伙人首席投資官Anne Walsh探討了新興技術(shù)對金融服務(wù)的影響。

Johnson指出，人工智能（AI）技術(shù)的應(yīng)用使得金融服務(wù)更具經(jīng)濟可行性，并能夠為投資者提供個性化的投資機會。她以富蘭克林鄧普頓為例，說明AI技術(shù)如何幫助資產(chǎn)管理公司更好地滿足客戶目標。

Walsh則表示，美國即將迎來一場巨大的“財富轉(zhuǎn)移”，這一過程中，金融素養(yǎng)的重要性日益凸顯。她指出，投資者對風險的看法以及資金使用方式正在發(fā)生變化，與此同時，創(chuàng)新的投資理念也不斷涌現(xiàn)，如私募市場和加密貨幣等。這些新興領(lǐng)域為投資者提供了前所未有的選擇機會，也為財富增長帶來了新的可能。

然而，Walsh也提醒，金融服務(wù)行業(yè)的“去監(jiān)管”趨勢日益明顯，這為行業(yè)帶來了潛在風險。她強調(diào)，美國監(jiān)管機構(gòu)需要在放松監(jiān)管的同時，確保投資者的權(quán)益得到保護，并找到監(jiān)管與創(chuàng)新之間的平衡。

全球投資者對中國市場興趣增加

陳翊庭提到，近期市場動態(tài)的變化令人矚目，投資者對市場的關(guān)注度也在逐漸回升。她指出，盡管市場在一段時間內(nèi)相對平靜，但投資者的熱情并未消失，只是企業(yè)家們在過去一段時間內(nèi)選擇了保持低調(diào)。她認為，這種市場動態(tài)的變化是長期積累的結(jié)果。

陳翊庭強調(diào)，DeepSeek的出現(xiàn)不僅是一個技術(shù)突破，更是一個市場現(xiàn)象。她指出，DeepSeek在過去一段時間內(nèi)一直在低調(diào)開發(fā)，但由于投資者的關(guān)注度不夠，其影響力并未被充分認識到。然而，隨著市場的逐漸復(fù)蘇，DeepSeek的價值開始受到關(guān)注。

陳翊庭提到，在2024年9月市場大幅反彈之后，全球投資者在過去幾個月中一直在積極研究市場動態(tài)。許多投資者在沒有充分準備的情況下進入市場，但隨著對市場的深入了解，他們開始意識到當前市場的估值水平和投資機會。她指出，這種對市場的重新評估和關(guān)注，推動了投資者對不同資產(chǎn)類別的重新配置，也促使他們對中國市場重新審視。

陳翊庭特別強調(diào)了中國市場的吸引力。她認為，隨著全球經(jīng)濟格局的變化，中國市場的潛力正在逐漸顯現(xiàn)。投資者對中國市場的興趣正在增加，尤其是在DeepSeek等新興技術(shù)的推動下，中國市場正成為全球投資者關(guān)注的焦點。她強調(diào)，中國市場的吸引力不僅在于其龐大的市場規(guī)模，還在于其對新技術(shù)的開放態(tài)度和創(chuàng)新能力。

“中國在人工智能領(lǐng)域的發(fā)展具有獨特的優(yōu)勢，包括龐大的市場規(guī)模、豐富的數(shù)據(jù)資源以及大量的工程技術(shù)人才和科學家。”春華資本董事長兼首席執(zhí)行官胡祖六指出，在過去十年中，美國一直是全球人工智能技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者，但中國正在迅速縮小與美國的差距。他提到，中國在人工智能領(lǐng)域具有巨大的發(fā)展?jié)摿ΓM管外部限制和障礙（如先進GPU的獲取限制）對中國的部分發(fā)展帶來了一定的挑戰(zhàn)，但這也促使中國的工程師們優(yōu)化算法，提高模型效率，從而在有限的資源下實現(xiàn)與大型模型相當?shù)男阅堋?/p>

胡祖六強調(diào)，人工智能技術(shù)的普及和成本降低是當前技術(shù)革命的重要影響之一。過去，人工智能的開發(fā)和應(yīng)用成本極高，只有大型企業(yè)和少數(shù)公司能夠承擔得起。然而，隨著技術(shù)的進步，人工智能的開發(fā)成本正在大幅降低，這使得更多的中小企業(yè)、個人消費者以及普通投資者能夠參與到人工智能的應(yīng)用中來。他認為，這種成本降低將推動人工智能技術(shù)的廣泛采用，從而為社會和經(jīng)濟帶來更大的效益。

胡祖六進一步探討了人工智能生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展趨勢。他指出，盡管市場競爭激烈，但人工智能的發(fā)展不應(yīng)僅僅局限于單一的參與者。相反，市場需要多種不同的技術(shù)路線和方法來實現(xiàn)“超級智能化”的發(fā)展。他強調(diào)，全球范圍內(nèi)的合作與競爭將共同推動人工智能技術(shù)的進步，而單一的技術(shù)路徑可能無法滿足全球多樣化的市場需求。

氣候等挑戰(zhàn)也為金融行業(yè)帶來機遇

歐洲穩(wěn)定機制（ESM）總裁Pierre Gramegna指出，歐元區(qū)當前正面臨多重挑戰(zhàn)。地緣政治碎片化是其中的關(guān)鍵問題之一，其短期影響顯著，而長期影響也不容忽視。他強調(diào)，來自美國的經(jīng)濟沖擊雖然為歐元區(qū)帶來影響，但同時也成為了歐元區(qū)提升自身效率、加強合作的契機。

Gramegna表示，人口結(jié)構(gòu)的變化也為歐元區(qū)帶來了深遠影響。到2050年，歐洲將面臨每3名工作者對應(yīng)1名退休人員的局面，而這一比例在中國也將達到2:1。人口老齡化帶來的養(yǎng)老金負擔問題，成為各國亟待解決的難題。不過，Gramegna也指出，這些挑戰(zhàn)背后隱藏著巨大的機遇，金融服務(wù)和保險公司有望在應(yīng)對人口老齡化的過程中發(fā)揮重要作用。

氣候變化是另一個備受關(guān)注的議題。Gramegna提到，盡管在某些地區(qū)，氣候變化的討論并不熱門，但其帶來的自然災(zāi)害和風險卻顯而易見。歐洲穩(wěn)定機制（ESM）正在積極增加其ESG（環(huán)境、社會和治理）投資，以應(yīng)對氣候變化帶來的金融風險，如擱淺資產(chǎn)等問題。

在本次主題對談中，專家們一致認為，當前的金融、氣候和人口挑戰(zhàn)雖然復(fù)雜，但也帶來了新的機遇。

“挑戰(zhàn)正在呼喚解決方案”，Gramegna強調(diào)，這些挑戰(zhàn)也為金融行業(yè)提供了新的發(fā)展機遇。

Johnson和Walsh也對金融行業(yè)的未來持樂觀態(tài)度。她們認為，盡管面臨諸多不確定性，但通過科技的應(yīng)用和合理的監(jiān)管，金融行業(yè)有望在應(yīng)對這些挑戰(zhàn)的過程中實現(xiàn)新的突破。